【卓越雜誌／傅啟倫】2024-01-30
國內保險業者將於二○二六年正式接軌IFRS17，新制度的財務報告，除了財務報表呈現的不同外，保險業的商品策略、通路策略、財務結構、投資配置、風險管理、長期經營策略，甚至是銀行通路，都將受到一定程度的影響。政治大學商學院銀行保險研究發展中心舉辦研討會分析，屆時保險業的負債與資產會採一致的評量基礎。
全新會計制度 影響保險業經營策略
台灣是全球非常特殊的壽險市場，過去吸收大量高保費保單，其中七十％進行海外投資，但負債必須以台幣計算，在這樣的情況下，未來若實施IFRS17，就會導致保險公司的負債是以台幣來算，但是資產卻是以美金來衡量，若是兩邊利率不同或是匯率變化過大，就會增加保險公司資產負債不匹配的風險。於是，為了減少接軌IFRS17 所帶來的各項風險，保險公司現階段都在著手進行相關策略與布局，最直接的是可以看見許多商品趨勢的轉變。
政治大學風險管理與保險學系教授彭金隆分析，現行保險公司已按照國際財報編製準則IFRS 9 執行，目前保險公司將資產投資在市場上，已經採用「公允價值」觀念來衡量，因此資產便會隨著市場價值的起伏而波動。但在負債層面，理論上也應該與資產一樣有相同的衡量標準，如此保險公司才能在資產與負債上進行更精準的匹配，但因為會計準則適用時間落差的原因，負債部分無法與資產同時採用相同的標準，因此必須等到二○二六年，新的負債衡量制度IFRS 17 上路，屆時保險業的負債與資產才會採一致的評量基礎。
接軌IFRS 17 後，除了影響資產及負債面上的計算外，因為會有全新的負債、淨值與績效的計算方式，因此會間接影響未來的保險商品走向，以及業務通路的銷售與管理。雖然各國在會計制度上不會有太大的不同，但各自保險市場條件不盡相同，當然會計制度所帶來的影響自然會有很大的差異。
將減少保證型商品 增加保障型商品
彭金隆表示，銀行通路在二○○九年就成為壽險第一大通路，「銀行通路在保險業一直扮演最重要的角色！」產品主軸將會改變，商品面逐漸以外幣保單為銷售重點，透過這個方式讓負債的幣別和資產的幣別盡量能夠一致以減少風險。而對業務通路來說，也勢必需要對外幣保單有更多關注，日常就要加強對國際金融趨勢的掌握，更要多多關注臺美匯率變化與各項影響因素等知識，才能在外幣保單市場掌握先機。
投資型商品成銷售主力。未來接軌新制度後，若市場變化太劇烈，保險公司就必須承受更多的投資風險，也就是價格波動的風險。因此，保險公司會大幅增加投資型商品的比重，以降低市場波動可能產生的投資及匯率風險。 對於保險公司而言，凡是有「保證」性質的商品，其潛在營運風險就會加大，風險加大就會再進而增加保險公司的資本要求，因此未來長年期的保證類商品，估計比重會減少，這也是業務員在為客戶規劃保障時需特別注意的部分。
過去因為低利率環境，主力銷售許多會落在儲蓄、投資相關的商品面上，但這類產品在未來新會計制度接軌後，這類產品不一定會增加公司獲利的機會，而且績效在財報上「保險本業」與「投資」二者間的績效會被區隔表達。保險公司在財報上為了要有夠好的獲利表現， 以及彰顯在保險本業上的績效，會增加「保障型商品」的銷售，除了讓財報表現更穩定外，也能讓保險公司的長期獲利表現更佳。
保險CSM 的重要性大增
國泰人壽執行副總經理林昭廷表示，未來接軌國際後，壽險商品將有兩大結構性改變，包括新台幣理財型商品將減少外，新保單發行也會以健康險、壽險等保障型保單為主。 「CSM(合約服務邊際)是決定保險最重要因素！」即保單第一年就可確定是否獲利，不會再像現在出現初年度損，未來新契約保費衝第一名，不見得利潤高，必須看CSM 要是正數、有獲利，所以儲蓄險會更少見。 「教育投資人，損益表波動是大的」他認為，台灣的盈餘分配跟著損益表在走，波動大是正常的。未來資產負債評價、資產負債匹配及風險管理就是同一件事，壽險公司未來會更注意資本市場、市價變化、現金流量等，注意對淨值的影響，同時賣長年期保單，就必須投資在年期相當的債券。
台灣民眾最喜歡講CP 值，但業者為因應接軌，需強化資產負債管理能力，影響所及，未來保險商品發展趨勢將有所改變，預期長年期或終身型保險商品占比將下降，但因市場相當競爭，短期內，業者也可能不會大幅調整保證期限，未來恐怕還有一番拉扯。 今年各家保險業者開始大量推出保障型商品，是否也與IFRS17 有關？下半年美元升息，美債適合成為客戶的主力投資嗎？在專家座談主題中，中國信託商業銀行副總經理朱倍瑩認為，往後投資者將有更透明的資訊做參考，而保險公司也將做商品的調整，對銀行通路來說，能夠銷售的產品將減少，業務銷售的習慣也將改變。 接軌IFRS 17 在即，許多影響已是現在進行式，無論是保險公司方，或是業務通路面，都需要即早瞭解趨勢與現況，去做相應的調整與準備，讓自己在市場上保有競爭優勢。