【工商時報／彭禎伶】2023-01-02
2022年12月壽險業面臨「五箭穿心」，獲利恐難樂觀。壽險業者透露，每年12月大多是業績競賽月，保單成本原就沈重，加上當月新台幣兌美元繼續升值、台股及美股回跌、債券殖利率又反彈、持續升息，年底要認列不動產及部分結構型商品評價損失，恐呈現單月虧損，估計全年稅後純益跌破2,000億元，為近三年低點。
壽險業年底五大利空，一是2022年11月已因新台幣急升1.3元，單月稅前虧損753億元、創單月新高，12月新台幣以30.708元兌1美元作收，單月又升值1.9角，確定單月是匯損，無法像前十月外匯助攻獲利；二是大型壽險公司12月多是業務員競賽月，加上責任準備金利率調升，各家拼業績下，新契約成本大增，容易造成單月虧損。
三是台股2022年以近14,138點作收，單月下跌4.99％，美股指數同月亦回跌4％～8.7％不等，將前二月漲的又吐回去，壽險業淨值受影響，就看年底要不要處份股票，調整獲利或減少投資風險，還是要留到隔年年初開獲利紅盤，將決定各公司12月的獲利表現。
四是債券殖利率又反彈，美國30年公債殖利率又逼近4％水準，雖然主要壽險公司多已金融資產重分類，並淨值威脅不大，但也代表債券無利益可實現。
五是升息造成貼現率拉高，壽險業有1.37兆元投資性不動產，採取市價列帳，且多以租金還原法評價，貼現率拉高，代表評出的不動產市價會比之前下跌，2022年12月恐有多家壽險公司必須認列不動產評價損失，且是「直接進損益表」。加上一些結構型商品如CMO（抵押擔保債券），也是年底認列評價損益，單月恐加重損失壓力。
受到五箭齊發衝擊，2022年10月及11月都已是單月虧損的壽險業，12月恐難獲利，若單月再虧損，就是10月到12月連續三個月虧損，全年稅前淨利未必能保住2,000億元關卡，全年稅後獲利更確定不到2,000億元，估恐在1,700億元附近，甚至不到1,700億元，創2020年以來的近三年獲利低點。