【工商時報／彭禎伶】2022-04-05
類全委投資型保單5％配息率不再？壽險業者透露今年投資型保單面臨五大變數，即金管會新監理措施上路、市場波動大、升息加大傳統型保單吸引力、南山人壽可能重回投資型市場、銷售通路增加等，讓今年投資型保單不是「大好」，即銷售破6千億元，就是「大壞」，最壞可能衰退兩至三成。
根據壽險業者透露，保險局第二季將會敲定兩大項投資型保單新規範，第一是不得直接連結「非投資等級債基金」、即原本的高收益債基金，一般的基金平台、目標到期基金等還好剔除，類全委帳戶投資許多基金，若要限制這些子基金都不能有高收益債券，恐就會有難度。
第二是資本市場行情已高，金管會要求壽險公司必須善盡保護保戶的責任，目前類全委投資型保單年化撥回率（即配息率）多數是5％，擔心現在高點進場的保戶，要維持5％配息不易，恐容易配到本金，因此金管會極可能要求降低年化撥回率。
即未來5％配息率可能消失，要等未來投資收益率拉高，再超額撥回，即類似利變保單的宣告利率，要視市場及投資報酬率變化。
新監理措施第二季可能敲定，最可能上路時間是10月1日或明年初，去年銷售爆量的類全委投資型保單若配息率壓低，必須花一段時間說服保戶「只是延後配息」，但初期買氣勢必受影響，不過從政策拍板到上路，不排除還是有「停售效應」，因此監理新措施這項變數，究竟會造成今年投資型保單銷量成長還是衰退，仍不能確定。
第二項變數是今年市場詭譎多變，疫情反覆、俄烏戰爭亦未明朗，加上通膨議題、升息速度與幅度、利率倒掛等，都干擾資本市場，造成保戶觀望，如今年前兩月投資型保單新契約保費826億元，比去年同期衰退11％以上。
三是升息會拉升傳統型保單，尤其是利變保單的賣相，如4月各壽險公司已紛紛拉高宣告利率，亦會吃掉一部分投資型保單的市場。
至於第四和五項變數對市場較正面，包括南山人壽最快可能在第二季獲金管會同意重返投資型保單市場，在累積這麼久的能量後，一開賣可能會爆量，成為新的成長動能；許多銀行、保經代通路在去年一年的培訓與熟悉後，今年陸續加入銷售投資型保單的行列，也可能貢獻新的保費能量。
