【鉅亨網／記者陳蕙綾／台北】2023-07-25
保險業將於 2026 年接軌國際保險資本標準 (ICS)，市場擔憂壽險業增資壓力大增，若股東無力增資，壽險業恐怕要大舉砍出股票或不動產投資部位，資本適足率才能達標，金管會為維持金融市場穩定，今 (25) 日公布「台版 ICS」，拍板緩衝期比原先預估更寬容，從 10 年延長到 15 年。
壽險業者表示，市場一般多以為 IFRS 17 是大魔王，但其實 ICS 2.0 才是真正的「佛地魔」，現行壽險業資本適足率 (RBC) 的台股風險係數約 22%，即投資 100 億元台股，資本要求大約就是 22 億元，但在 ICS 2.0 下面，係數約為 48%，即買 100 億元台股部位，約要拿出 48 億元資本，股東增資壓力大增。若股東不增資，以目前壽險業投資股票部位 2 兆多元，初估壽險業至少要砍掉 1 兆元，資本適足率才能達標。
保險局副局長蔡火炎今天表示，制度的轉換帶來挑戰，為維持金融市場穩定，並充分考量業者的努力及負擔能力，在符合 ICS 架構下，經參考國際經驗，且與保險業者充分溝通後，制定適合我國國情的接軌 TW-ICS 有關市場風險 – 股票、不動產、公共建設之在地化及過渡性措施，決定採用 15 年過渡期版本，以協助業者循序漸進順利適用國際制度。
台版在地化的風險性資本計提措施分為三大部份，一是上市上櫃股票投資、二是不動產，三是政策性公建方面。
(一) 上市上櫃股票投資：
ICS 於計算股票之風險資本時，係將我國列為開發中國家而適用風險係數 48%，惟依國際貨幣基金 (IMF) 於 112 年 7 月 21 日出版之「世界經濟展望 (112 年 4 月版)」，我國與美國、英國、德國、日本、南韓等國家並列為「先進經濟體」(Advanced Economies)，且經試算我國股票市場之歷史波動度趨近於 ICS 中已開發國家之風險係數 35%，又我國上市櫃公司基本面良好且積極推動公司治理及永續發展，對外資具有吸引力，爰將國內上市上櫃股票於 TW-ICS 之風險係數調整為與已開發國家相同之 35%。
(二) 不動產投資：
ICS 於計算商業不動產、住宅不動產、自用不動產之風險資本適用之風險係數為 25%，經試算我國不動產市場之歷史波動度後，將不動產投資於 TW-ICS 之風險係數調整為 15%。
(三) 政策性公共建設投資：依 IAIS 於 112 年 6 月 23 日公布之 ICS 諮詢文件，有關政策性公共建設投資之風險資本計提及風險係數標準仍尚在對外徵詢意見中，金管會後續亦將參酌國際標準，並綜整考量鼓勵引導保險業資金投入國內公共建設之政策方向、公共建設投資案之實際風險等，與產、壽險公會及業者進行討論後，制定符合我國國情之在地化風險係數。
至於過渡性措施部分，蔡火炎表示，將給予 15 年過渡年限。考量金融穩定及接軌 TW-ICS 對業者之影響，就現行 RBC 制度及 TW-ICS 制度於國內上市上櫃股票、不動產及政策性公共建設之風險係數差異，其中國內上市上櫃股票及不動產將採平均遞增方式接軌在地化係數，規劃自 115 年起提供 15 年過渡年限予業者進行資產配置調整；政策性公共建設部分於前 5 年 (115 年至 119 年) 將維持現行 RBC 制度之 1.28%，後 10 年則同樣採平均遞增方式，以逐步符合 TW-ICS 風險資本計提標準。
蔡火炎強調，金管會除自 2026 年起，每 5 年依業者實際執行情形進行制度檢討外，亦將持續關注 ICS 的發展及整體金融情勢變化，適時調整。