【華爾街日報】2012-05-23
知情人士稱，美國大都會保險(MetLife Inc.)、加拿大宏利金融有限公司(Manulife Financial Corp., 簡稱：宏利金融)、香港友邦保險控股有限公司(AIA Group Ltd.)以及Korea Life Insurance Co.均對荷蘭國際集團(ING Groep NV)旗下亞洲壽險部門展開了競購。
據知情人士透露，大都會保險僅對荷蘭國際集團亞洲壽險部門的部分業務進行了投標，涉及的業務從日本延伸至馬來西亞，目前還不清楚其他競購方是否對上述全部業務進行了投標。通過拍賣程序進行的首輪投標已在上週五被提交給荷蘭國際集團及其顧問機構，預計拍賣程序還將持續數月。
大都會保險是美國資產規模最大的壽險商。
一位知情人士表示，韓國國民銀行(KB Financial Group Inc.)僅對上述資產中的韓國壽險業務進行了投標。按照銷售額計算，這部分業務的規模是所有業務中最高的。
分析師稱，上述業務的標價可能會升至70億美元以上，從而成為亞太地區有史以來最大的一樁保險業交易。ING Insurance Asia/Pacific第一財季實現稅前基礎營業利潤2.49億歐元（約合3.182億美元），高於上年同期的1.77億歐元。
部分知情人士稱，北美壽險商會發現它們難以與亞洲同業競爭。友邦保險基於每股收益預期的本益比為16.2倍，Korea Life為10.18倍。相比之下，宏利金融的基於每股收益預期的本益比為9倍，MetLife為5.79倍。
瑞信(Credit Suisse)分析師在最近發佈的一份報告中稱，友邦保險目前擁有較多的剩?資本金，杠桿比率較低，估值水平也遠高於地區和全球同業水平，這使得友邦保險有較高的能力擊敗競購對手，獲得該公司認為具有戰略重要性的資產。
但一些知情人士也表示，市場之所以給予友邦保險高估值，一定程度上是因為該公司在泰國和馬來西亞等快速增長的新興亞洲市場擁有業務敞口。如果友邦保險真的收購荷蘭國際集團旗下所有業務，那麼由於這些業務中的大部分位於韓國和日本等成熟保險市場，友邦保險的估值可能會下滑。
由於可以讓買家立即擁有泛亞業務，荷蘭國際集團旗下的亞洲壽險業務可謂奇貨可居，但競購程序允許投標方僅收購部分業務。荷蘭國際集團亞洲業務的總部設在香港，在韓國、日本、馬來西亞、香港和泰國均有業務。該公司還在中國大陸和印度設有合資企業，這部分業務可能會單獨出售。
由於部分買家在第一輪投標中沒有選擇荷蘭國際集團的部分日本業務，說明這些業務是較難出售的。