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壽險6月底RBC警報 可望解除

    【工商時報/戴瑞瑤/台北報導】2023-06-27

    壽險業6月底將要結算半年報及資本適足率(RBC),預估至少有三家壽險6月RBC恐低於法定標準200%以下,金管會保險局27日將公布壽險上半年計算資本適足率標準,原訂利率風險再加壓有望暫緩,加上4月中已開放保險業可發行長天期具到期日資本債,可望緩解6月底壽險業RBC警報。

    統計顯示,去年底三商美邦人壽RBC為155%,低於法定標準200%,宏泰人壽205%、新光人壽213%,兩家在法定標準200%邊緣,且今年上半年新壽因連月虧損,預期6月RBC就會掉到200%以下,宏泰則同時面臨淨值比已連續兩期低於法定標準3%危機。隨半年報將結算,金管會27日將公布壽險業上半年RBC標準,原規劃上半年利率風險要再加壓,但因金融市場波動仍大,金管會日前已鬆口,將檢視各家壽險業者試算接軌進度,如果只是今年壓力較重,且有空間可在後面年限達標的話,可給予彈性,考慮暫緩加壓,壽險業增資壓力將可減輕不少。

    壽險業將於2026年接軌新一代清償能力制度(ICS2.0),與現行RBC制度衡量利率風險方式不同,為循序漸進導入ICS與合理反映壽險利率風險,壽險業2021年報起傳統型保單利率風險資本計算公式就已採用新制,且採逐年加壓。依照金管會原規劃,今年上半年RBC利率風險再加壓,從0.8倍加壓到0.9倍,接軌差異5倍者,再加碼部分由0.5倍增為0.6倍。

    但去年因聯準會(Fed)暴力式升息,債券殖利率大幅彈升,壽險業去年第三季爆發淨值危機,九家壽險公司陸續進行金融資產重分類,將部分債券分入攤銷後成本(AC),但債券評價減損仍要算入RBC利率風險,若照原訂計畫加壓,推估壽險業RBC平均會再掉逾30個百分點,若延後一年再加壓,不至於讓壽險業雪上加霜。

    保險局於4月中開放保險業可發行10年期以上、具到期日的資本債,等於讓壽險業提前接軌ICS,可發行具到期日債券,並可計入自有資本提升RBC。截至6月底已有台壽、中壽、國泰、富邦、南山等五大壽險發債規模達980億元,新壽也有意願發債,預計六大壽險發債規模上衝千億元,對提高RBC有所助益。