【工商時報／記者彭禎伶／台北報導】2012-05-10
國泰金控力爭壽險業不動產增值改列淨值項下。國泰金控總經理李長庚、國泰人壽總經理熊明河昨（9）日拜會金管會，爭取國際會計準則（IFRSs）接軌後，壽險業投資用不動產增值可列在淨值項下，以有效降低國壽槓桿倍數。
據了解，李長庚向金管會強調，信評單位及外資分析師都相當在乎 壽險業的淨值，目前各國壽險公司適用IFRSs後，資產面都以「市價」列帳，淨值可有效提升，但國內的財會準則卻可能讓壽險業在國際上矮人家「二」截。
李長庚向金管會反應，國壽明明握有相當值錢的不動產部位，但接軌IFRSs，先是要求壽險業僅有投資用不動產可以「現金流量折現」方式，算出「市價」列帳，已比真實市價低了許多。
此外，在不動產增值金額扣除IFRSs負面影響後，必須全數列在「負債」項下，強化準備金，等於淨值又可能被減損，在與其他國家壽險公司比較時，明顯居於不利地位。
國泰金反應，每年必須進行2次信評，信評公司會評估壽險子公司的槓桿比，即資產除以淨值的比率，即壽險公司有多少股東權益去支撐公司的資產及風險，外資法人也是將槓桿比列為評估壽險業股價的重要指標。
以國壽去年底淨值1,124億元來看，槓桿比約29倍，若可將不動產增值利益約1,600億元加入，甚至用現金折現方式增加1,000億元左右，則國壽槓桿比可降到11～15倍，有助爭取較佳的信評等級及外資肯定，不致讓國壽價值被低估。
國泰金建議，將不動產增值金額改列在淨值項下，限制盈餘分配，強化壽險業的淨值及支應風險的能力。
金管會則表示，壽險業持有5,500億元左右的不動產，其中4,700多億元是投資用，若以所謂「市價」，即附近土地或大樓近期出售價估算，擔心淨值「虛增」，所以金管會堅持所有產業都用穩定現金流量折現，計算不動產增值價值。
金管會表示，擔心壽險業的IFRS4公報第二階段，即負債面要用公平價值列帳，壽險公司利差損問題可能增提大量準備金，才會要求不動產增值先提在負債項下作特別準備金，但相關問題仍有討論空間。